v1 结果
判定规则：任一年出现未付给付，或偿付率 < 1，就算一次违约。最低启动注资额是使违约概率 ≤ 5% 的最小注资（每个情景 50 次运行，搜索精度约 400 万元）。
结论
- 转为强制后，基金可以在一次启动注资后长期偿付。 第 10 年转强制时，期末偿付率中位数约 1.8，50 次运行都没有违约。
- 只靠自愿，基金做不大。 50 年后参与率只有约 13%，永远达不到转强制所需的 30%。小规模的自愿基金不需要启动注资，并且有盈余；但"缓慢长成全县覆盖"不会自然发生，转强制必须由政策设定时点。
- 资金风险集中在转强制当年。 全县儿童同时开始享受教育给付，教育池在当年出现缺口。启动注资的作用是补这一年的缺口，不是补长期赤字。
- 合池大幅降低所需注资。 第 10 年转强制时，分池需要约 3,500 万元，合池不需要。
- 所需注资占县财政的比例不高。 最高的情景（第 1 年强制、分池）约 9,400 万元，占 2025 年本级一般公共预算收入的 11.8%、一般公共预算支出的 2.0%。
- 压力测试对所需注资几乎没有影响。 只有长期低利率使分池所需注资上升约 11%。
最低启动注资额
| 情景 | 分池 | 合池 |
|---|---|---|
| 第 1 年强制 | 9,375 万元（475 元 / 人） | 2,734 万元（138 元 / 人） |
| 第 10 年转强制 | 3,516 万元（178 元 / 人） | 0 |
| 第 10 年转强制 + 疫情 | 3,516 万元 | 0 |
| 第 10 年转强制 + 衰退 | 3,516 万元 | 0 |
| 第 10 年转强制 + 挤兑（30% 成员同时退出） | 3,516 万元 | 0 |
| 第 10 年转强制 + 低利率（1%，20 年） | 3,906 万元 | 0 |
| 只靠自愿 | 0 | 0 |
缺口出现在哪里
没有启动注资时（20 次运行的均值）：
| 情景 | 缺口 |
|---|---|
| 第 10 年转强制、分池 | 第 10 年教育池缺 1,177 万元 |
| 第 10 年转强制、合池 | 无缺口；当年向其他池借约 380 万元 |
| 第 1 年强制、分池 | 第 1 年教育池缺 2,186 万元、医疗池缺 411 万元 |
| 第 1 年强制、合池 | 第 1 年教育池缺 1,964 万元、医疗池缺 548 万元 |
第 1 年就强制时，三个池都是空的，合池也借不到钱。第 10 年转强制时，自愿阶段的成员已经让医疗池和养老池积累了资金，可以借给教育池。所以"先自愿、后强制"本身就是启动资金的一种来源。
其他情景
第 10 年转强制、合池、启动注资 2 亿元时：
| 情景 | 期末偿付率中位数 |
|---|---|
| 基准 | 1.80 |
| 医疗个人 / 共享 50/50 | 1.47 |
| 大额医疗再保险 | 1.73 |
| 疫情 | 1.75 |
| 衰退 | 1.78 |
| 挤兑 | 1.80 |
| 低利率 | 1.70 |
- 医疗 50/50 使共享池变小，偿付余地下降最多。
- 在这组参数下，再保险的保费高于它承担的赔付，不划算。
- 自动调节的触发线是偿付率 105%，模拟中从未触及。
代价
- 平均每个缴费人每年缴 2,463 元，约占劳动收入的 5.4%。这在现有的居民医保（400 元）和居民养老（200 元起）缴费之外。
- 研究县农村居民人均可支配收入只有 16,155 元。对低收入农村家庭来说，最低档 530 元也不轻。
- 基金的长期盈余，很大一部分来自"死亡后个人账户转入共享池"这条规则。